B站又投资游戏公司了。

3月14日,北京漫游谷信息技术有限公司发生工商变更，新增B站关联公司上海幻电信息科技有限公司为股东，同时公司注册资本从1000万元增加到1125万元。据其官网，北京漫游谷信息技术有限公司(简称“游戏谷”)，是中国网络游戏行业研发企业,致力于网页游戏与手机游戏的研发。

除了页游与手游的研发，游戏谷还于2017年开辟了影视业务，并参与投资制作了两部院线电影，旨在打通漫画、游戏、影视为一体的泛娱乐产业链，最终形成以影游联动为核心，全面发展的运营模式。这与b站的属性不谋而合。

此前，据统计，B站自2020年起至今共投资或收购了34家游戏公司，而仅在2022年第一季度便投资了包括游戏谷、龙拳风暴等在内的5家，这个投资频率仅低于腾讯。

B站的游戏之路

在B站奔赴纳斯达克上市以前，游戏业务曾是主要的营收来源。2017年，B站游戏业务收入为20亿元，占总营收的比例一度突破83%，以至于后来在美股上市时被投资者解读为“披着视频平台外衣的游戏公司”。

然而，在上市以后，情况却发生了不小的变化——根据历年财报数据，在2019年和2020年，游戏业务收入占总营收的比例分别为53%和40%，到2021年第四季度，游戏业务对总营收贡献占比首次退居第三，仅有22.4%，位居直播与增值服务、广告业务之后。

再加上近些年，国内游戏产业市场环境变得极其复杂，其一，国内政策方面适当减缓了企业们的大步快跑；其二，国内市场的存量竞争也迈向白热化阶段；其三，游戏出海则是需要时间去摸索喜好和规避风险。诸多不确定，使得B站游戏业务出现了明显放缓。

2022年3月3日，B站发布了2021年Q4及全年财报。在此后的电话会议上，B站董事长兼CEO陈睿明确表态将会把精力向收入增长转移，而CFO樊欣更是指出，将在2022年实现全年non-GAAP（非国际会计准则）运营亏损率同比收窄，中期目标于2024年实现non-GAAP盈亏平衡。

作为曾经的顶梁柱、如今四大营收来源之一的游戏业务，在其增速放缓的情况下，自然而然地成为了B站关注的重点。要实现盈亏平衡乃至盈利，B站似乎不可能直接放弃游戏业务。

B站的游戏业务分为两种，一是游戏联运发行，通过抽取渠道分成盈利；二是自研游戏，但成本和风险均不可控。

由于在联运发行方面逐渐被抖音等短视频平台迎头赶上，而在自研游戏方面也存在着明显的短板，再加上游戏版号发放量的减少对这两种业务收入均产生了消极影响，通过投资的方式或将能重新整合其在游戏领域的布局。

此外，B站也在通过扩张团队规模、收购成熟团队来强化自研力量。在2021年Q2季度的财报电话会议上，陈睿透露B站的自研游戏团队规模已经超过千人。

在游戏业务赛道的持续投资是否能够帮助B站实现其盈利目标呢？这仍然是一个未知之数。

“穷”则思变

游戏业务的放缓，也给了B站审视自己的机会，去思考更加合理的改变之路。

2021年，B站发行了《坎公骑冠剑》等多个人气产品。综合B站UP主“国产二次元手游观察”每月发布的统计，2021年《FGO》收入60亿、《公主连结》收入13.7亿、《坎公骑冠剑》收入9.2亿，《梦想协奏曲！少女乐团派对！》收入5.3亿，分别占引进二次元手游收入排名的第2、第3、第5和第6名。而这4款产品国服均由B站代理。《原神》《哈利波特：魔法觉醒》也是为其贡献了较为可观的收益，而从财报中也能够看出，B站仍手握数款取得游戏版号的产品，在海外市场也将有数款产品计划发行。无论是产品储备，还是海外业务布局，B站都比较从容。

游戏业务的添砖加瓦，也给予了B站放开眼界并逐渐加强其他领域变现能力的机会，像是2021年Q4，B站的游戏业务就对总营收的贡献就退居前三，降至22.4%，位居直播与增值服务、广告业务之后。

尤其是在电竞赛事直播领域，B站早年间以8亿元拍得英雄联盟(LOL)全球总决赛中国地区3年独家直播权，取得了巨大的收益，诸多赛事和职业战队的进驻更是加固了该领域的护城河。2022年LPL春季赛开赛前，虎牙成功获得为期5年的LPL独播权，并只将版权分销给了B站和企鹅电竞，更是让B站在头部梯队站稳脚跟。而在秀场直播方面，B站也通过签约冯提莫、小深深儿、菠萝赛东等人，进一步强化了自身的实力。

值得注意的是，B站在其他领域也有动作，如投资北京白纸文化传播有限公司，持股约为15%，前者则是成立于2018年的动漫制作公司，曾参与过《我家大师兄脑子有坑》《十万个冷笑话》《菊叔5岁画》等多部动画制作，此举也让B站在国内动漫领域拥有了更多话语权。

结语

21年四季度，B站出现了20.95亿的净亏损，距离扭亏为盈依然非常遥远。把统计周期拉长的话，B站更是连续七年录得亏损。数据显示，2015年至2021年，B站年度净亏损额分别为3.74亿、9.12亿、1.83亿、5.65亿、13亿、31.12亿和68.09亿。

为了给股东一个交代，陈睿给B站设定了一个目标：在2024年实现盈亏平衡。现在，他和他的团队还有两年的时间来兑现自己的承诺。

昨日，我们在【招兵买马，投资并购，Netflix不止于《鱿鱼游戏》丨游戏干线】中报道了另一视频巨头Netflix正在加码进入游戏业的资讯，而从游戏和视频起家的b站，需要重新加入曾经占据重要地位的游戏赛道，立足于直播、游戏和视频，在广告、电商、动漫等方面发力，方能扭转盈亏。

距离2024年的时间仅有两年，B站已经开始背水一战。

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