近日，沉寂已久的奥飞娱乐已连续三个涨停。涨停原因来自此前业绩说明会的一则信息——公司已获得头部手游IP“王者荣耀”授权，计划在第四季度正式发售Q版盒蛋系列等相关产品。

5月17日晚，奥飞娱乐发布股价异动公告忙澄清，公司与“王者荣耀”授权合作项目正处于研发设计阶段，正式发售具体时间尚未确定，且潮玩市场竞争激烈，该项目对公司未来业绩影响具有不确定性。

股价三连涨

5月17日，奥飞娱乐涨停收盘，收盘价5.01元。截至收盘封单资金为6522.99万元，占其流通市值1.33%。

事实上，这已经是奥飞娱乐近日连续第3个涨停了。盘后，公司发布了股票交易异常波动公告，公告显示，公司于2022年5月13日、2022年5月16日、2022年5月17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。

奥飞娱乐表示，公司了解到的近期可能对公司股票交易价格产生影响的公开新闻信息如下：奥飞娱乐已获得头部手游IP“王者荣耀”授权，计划在第四季度正式发售Q版盒蛋系列等相关产品。

奥飞娱乐在风险提示中称，公司与“王者荣耀”授权合作项目正处于研发设计阶段，正式发售具体时间尚未确定，且潮玩市场竞争激烈，该项目对公司未来业绩影响具有不确定性。

在此之前，奥飞娱乐在5月11日的业绩说明会上表示，公司当前潮玩项目储备充足，将加快节奏持续推出多个项目。公司已获得头部手游IP“王者荣耀”授权。

这迎来了资本市场的注目，《王者荣耀》的吸金能力不言而喻。据Sensor Tower 商店情报数据显示，2022年3月腾讯《王者荣耀》在全球 App Store 和 Google Play 吸金2.72亿美元（折合人民币17.5亿元），蝉联全球手游畅销榜冠军，相较去年同期增长5.8%。来自中国iOS市场的收入占96.6%，海外市场收入占比为3.4%。腾讯也在2021年报中表示，公司正在更深入及全面地培育关键IP。例如，基于《王者荣耀》的人物开发新游戏、动画及电影。

手握多个热门IP但销量欠佳

近些年潮玩逐渐崛起，引起资本追逐，2015年至2020年，潮玩市场规模增速始终保持在10%以上。据前瞻产业研究院数据，2020年，国内潮玩市场规模达到229亿元，同比增长10.63%。目前，潮玩行业CR5仅有22.8%，行业竞争十分激烈。

与传统的玩具不同，潮玩市场主要面对的是成年人，据京东超市与京东消费及产业发展研究院联合发布的《Z世代玩具消费趋势报告》，购买潮玩盲盒的主力军集中在26-35岁，占据约40%。

奥飞娱乐拥有的IP资源主要集中于K12领域，玩具产品销售对象也主要面对K12人群。而在潮玩领域，奥飞娱乐缺少自主IP，目前开发的产品都是通过IP授权。
据了解，奥飞娱乐已获得了热门游戏IP“阴阳师”、潮玩IP“星际熊”盲盒产品授权，以及知名国漫IP“狐妖小红娘”盲盒产品的总代理权，已推出“阴阳师”、“Sank Toys(藏克潮玩)”、“星际熊”等多款盲盒产品。

事实上，奥飞娱乐也获得了PC端热门游戏“英雄联盟”IP授权，第一弹产品已在“玩点无限”天猫旗舰店开售，此事并没有受到资本市场热捧。

查询“玩点无限”天猫旗舰店后发现，“英雄联盟”系列盲盒销售颇为惨淡，其中英雄联盟印章盲盒月销为34，英雄联盟徽章盲盒月销为2。其他的产品如Sank Toys、星际熊、狐妖小红娘等产品销量均为个位数。

销量欠佳同样在财报中体现了出来。2021年，奥飞娱乐计提了1.10亿元资产减值，其中存货跌价准备计提5579.24万元，主要系库存商品因滞销导致销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，计提存货跌价。

业绩连续严重亏损，《王者荣耀》能否拯救？

奥飞娱乐以玩具制造业起家，在玩具与动漫领域有着深厚的耕耘，旗下拥有众多知名IP，如“超级飞侠”“喜羊羊与灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“贝肯熊”“铠甲勇士”等。其中，“超级飞侠”动画在全球130多个国家和地区播映，其衍生品例如图书、玩具等销售覆盖全球70多个国家和地区，全球签约授权商超过350家。

近些年来，奥飞娱乐业绩表现不佳，净利润亏损严重。其历史亏损最大的年份发生在2018年，当年净利润为-16.30亿元，一年亏完5年的利润。2020年及2021年，其实现营收分别为23.68亿元、26.44亿元，实现净利润分别为-4.503亿元、-4.171亿元。

2022年一季度，奥飞娱乐亏损幅度进一步扩大，营收同比下降0.74%至6.676亿元，净利润同比下降212.21%至-3063万元。

投资失败是奥飞娱乐亏损的原因。今年2月，奥飞娱乐公告完成“有妖气”主体公司的股权变更，9亿元收购而来的“有妖气”以6亿元卖身B站子公司上海幻电。

2015年，奥飞娱乐以9亿元的估值收购动漫平台“有妖气”。这是奥飞娱乐意图布局K12+，打造IP集群的主阵地。在“有妖气”平台上，诞生了《十万个冷笑话》《镇魂街》等多个热门IP，奥飞娱乐均有意将其商业化。但此后奥飞娱乐对“有妖气”平台的整合和平台上的IP商业化均未达成效。“有妖气”日渐式微，连续亏损。

2021年11月，奥飞娱乐宣布将子公司四月星空100%股权转让给上海幻电。宣告这笔七年的投资已经幻灭。

获得“王者荣耀”IP授权后，奥飞娱乐持续低落的股价得以爆发，连续多次涨停。但对比潮玩领域的头部企业泡泡玛特，在2021年刚刚切入潮玩赛道的奥飞娱乐在盈利能力和整体经营实力上显然相距甚远。

此前已经收获热门游戏“英雄联盟”“阴阳师”等系列IP的产品开发，但都没有改善奥飞的业绩水平，单靠一个王者荣耀IP，能否让奥飞娱乐在潮玩领域站稳脚跟，给日渐式微的奥飞娱乐带来新的改观？

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